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COPYRIGHTED MATERIAL Contents Acknowledgments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . vii What’s New for This Tax Year . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . viii Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix Licensing Status and Tax Rules. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ix Record-Keeping and Tax Preparation Tools. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . x Keeping Your Records . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . x Preparing Your Taxes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . x Part 1: Working with a Tax Professional. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Should You Use Tax Preparation Software? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Locating Tax Professionals in Your Area . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Check Credentials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Conduct Interviews. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Hire the Best Person . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Working with Your Tax Professional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Review Your Return . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Discuss Any Disagreements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Seek Outside Help. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resolve Differing Interpretations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . When to Look for Another Tax Professional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 2 3 4 4 5 5 5 6 6 Part 2: The Tax Organizer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 Using the Tax Organizer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 What If You Don’t Have All Your Receipts? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 Gathering Information for the Organizer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Contact Information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Taxpayer Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 Tax Professional Information . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 New IRS Safe Harbor Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Form 8829 Expenses for Business Use of Your Home. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 Part I: Your Time-Space Percentage. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10 Part II: Your Home Expenses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Part III: Your Home Depreciation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Review Checklist for Form 8829. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Form 4562 Depreciation and Amortization. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Part I: Your Section 179 Deductions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Part II: The 50% Bonus Depreciation Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Part III: Your Depreciation Deductions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Part V: Listed Property. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26 COPYRIGHTED MATERIAL